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僵尸基金游走基民是弃是留面临两难抉择

发布时间:2019-07-14 00:59:33

“僵尸基金”游走 基民是弃是留面临两难抉择

今年上半年获批的新基金超过上百只,创历史新高。随着近日市场股指回暖,基金密集上市的步伐更加紧凑。但盘点上半年的基金业绩,却让很多投资者心寒齿冷。  一些基金吸纳了大量投资者的血汗钱,不但没有任何回报,反而日复一日地蒸发着净值。昨天了解到,截至目前,有一批公募基金因业绩欠佳或公司管理出现问题而被持续赎回,基金资产净值已逼近被清盘的边界。这种被业界戏称为“僵尸”的基金,投资者面临着生存或毁灭的两难抉择,正被逼入窘境。  上半年次新基金大缩水  基金成立时还有十几亿元规模,到上半年,仅剩下不到6000万元。“有的基金规模甚至缩水95%以上。”好买基金研究中心统计数据显示,上半年成立的次新基金中,有4只基金规模已小于1亿份,27只基金规模在1亿至5亿份之间。  以一只1亿元规模的基金来算,一年多也只能为基金公司贡献100万元的收入,这些收入可能还不足以支付基金经理的薪酬,如果算上其他的营运成本基本上无利可图。  基金今年业绩差,明年没准能“咸鱼翻身”,这些尚在投资人理解范围内。但“僵尸基金”就不同了,多年业绩差、规模越来越小,这是其明显的特征之一。  成立于2004年11月的一只老基金,当时首发规模达到6.9亿份,虽然整体规模不大,但距离“僵尸基金”还比较远。但到了今年的6月30日,该基金规模已不足5000万元。  7年来,这只基金牛市期间整体收益水平远不及大盘。在市场调整阶段,该基金虽然表现出较强的抗跌性,但2008年以来净值几乎没有太多变化,业绩表现过于平淡,终于让投资人忍无可忍,7年来被持续赎回,终演变成了一只“僵尸基金”。  一只基金要想成立,至少需要募集2亿元。而盘点上半年基金业整体表现,仅好买基金研究中心就拉出了一张规模已小于1亿元的基金名单。在这张名单上,共有20只股票型和混合型基金,其中小于6000万元的有3只,分别是申万菱信盛利配置、宝盈中证100和天治趋势精选。如果算上所有类型的开放式基金,资产规模小于1亿元的更多。  “僵尸基金”自购救赎  “对于存续的开放式基金,清盘条件主要有两个:一是基金持有人连续60日不足100人,二是连续60个工作日基金资产净值低于人民币5000万元,基金管理人在经证监会批准后,有权宣布该基金终止。”德圣基金研究中心首席分析师江赛春说,按照有关规定,基金首发时募集金额不少于2亿元人民币。这就是说,规模小于1亿元的“迷你”基金,资产管理规模已经远远低于基金首发标准。  华泰联合证券基金研究中心总经理王群航表示,公募基金靠规模生存,“僵尸基金”的出现对于管理公司而言无疑是一个很大的打击,“但是谁都不会做出主动清盘的决定,因为这无疑将大大损害基金公司声誉”。公募基金不会像股票一样,经营不善就可以“退市”。  实际上,目前很多基金会选择在季末或基金净值损失较重的时候,展开“自救自购”行为。统计显示,今年上半年,基金公司就纷纷自掏腰包购买自家发行的新基金,以便在市场低迷情况下帮助新基金成立,上半年合计动用资金达到3.76亿元。单只基金认购额的,一笔就达到了5000万元。CFP供图  支招   业绩持续不好应主动调仓  目前,公募基金还没有发生清盘的事件,一旦有基金清盘,必将成为行业内轰动的事件,并且对该公司的声誉造成极大的影响,可能会致使旗下其他的基金也遭遇赎回而清盘。  “基金如果真要清盘,与破产的概念不同,投资者没必要恐慌。”江赛春表示,由于基金的资产流动性很强,很快就能将资产变现,然后按基金持有人份额返还。很多投资人都认为投资基金须坚守长期投资理念,不能随意赎回。其实,“如果买到业绩持续不好的基金,坚持是没有意义的,投资者应该选择主动调仓”。  业内专家建议,投资者为了对自己的钱袋子负责,需要全面考察所购基金的业绩、产品设计方案、投资运作手段等。如果基金违背“契约”规定,从事了超出允诺范围内的投资,投资者有权问责基金经理和基金公司,要求获得赔偿;如果是短期业绩波动,不建议频繁赎回;如果基金公司管理混乱、产品设计缺陷或基金经理投资能力不足,造成持续资产缩水,投资者可以视情况选择赎回或减仓。 窦红梅

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